2009年4月27日星期一

今年新增信贷预计超8万亿

信贷高增长频获肯定 银监会预计全年将超8万亿

上海证券报


今年来,信贷增长势头势不可挡。据了解,截至目前,新增信贷已经超过5万亿。

虽然创纪录式的增长引起了市场的担忧,但细心者不难发现,近日央行、银监会官员在多个场合均对信贷的这种高增长主要表示肯定。甚至有高层预计,今年全年将发放信贷至少8万亿。

  在26日举行的第四届中国中部投资贸易博览会国际金融论坛上,央行行长助理郭庆平表示,总体上看,在国际金融危机的特殊环境下,我国的货币适度较快增长,是适度宽松的有效传导,是全社会货币信用有效的体现,它有利于提振市场信心和扩大内需,防止经济下滑以及通缩的发展,促进经济平稳较快发展。

  这是近日又一位高层对信贷的高增长表示肯定。就在本月23日,央行副行长易纲曾撰文指出,金融危机情况下的货币信贷较快增长利大于弊。央行将继续保持银行体系流动性合理充裕,引导金融机构合理增加信贷投放。

  值得注意的是,23日晚间,针对部分媒体猜测银监会要改变信贷政策的报道,银监会新闻发言人表示,银监会督促银行业金融机构认真落实保增长、扩内需、调结构的国家宏观经济政策,没有改变年初以来确定的信贷政策。

  另外,4月25日,央行行长周小川在华盛顿出席2009年国际货币与金融委员会第十九届部长级会议也表示,中国政府将继续贯彻执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

  分析人士指出,近期高层频频表态,对于一季度的整体货币政策给予肯定,说明在经济数据没有明显的转暖前,适度宽松的货币政策不会有大的改变,这有助于打消市场对信贷规模调控再度上马的担心。

  另据报道,银监会副主席蔡锷生4月25日在2009中欧论坛上表示,预计今年全年将发放信贷至少8万亿元。

  日前,本报记者还从一位监管部门高层处获悉,截至目前,今年以来的新增信贷已经超过5万亿元。

  央行数据显示,一季度人民币贷款增加了4.58万亿元,这意味着截至目前4月份的新增信贷至少为4200亿元。


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信贷狂飙,通胀或突然出现

东方早报


由北京大学国家发展研究院举办的"中国经济观察"第17次报告会25日在北京举行。

  北大中国经济研究中心(CCER)、瑞银、国家信息中心、中金等20大机构在会上公布"朗润预测"结果:二季度GDP增7%,CPI仍为负值,下降1.1%,工业增加值8.1%,城镇固定资产投资仍可达29.8%,出口为-17%。其总体评价是,宏观经济触底回升,投资增长强劲,外需低迷,汇率利率企稳。

  与会专家认为,在宏观形势逆转向上之后,已在年初狂飙的信贷增速应适当刹车,如果通过微幅的宏观调控,来达到早一点刹车的目的,则可避免造成大的经济波动。

  大于45度角的V形反弹

  中金公司资本市场部董事总经理梁红表示,中国经济已经见底,底部大概在去年12月中旬左右。中国的经济将以什么样的速度恢复?梁红的判断是"一个非常快速的、斜率大于45度角的V形反弹"。

  梁红称,宏观经济数据显示经济基本面触底反弹,货币供给量显著上扬,人民币贷款增速年初大幅飙升,汽车销量和房地产成交量双双回暖。

  梁红还认为,A股的涨幅也有非常强的基本面支撑。中国经济反弹的速度和力度都非常强,也是因为前面的底很深,"华尔街的分析师也开始上调中国GDP增长预期。"

  梁红指出,一季度大量信贷的投放,有利于总需求恢复,并减轻企业的裁员压力,"就证券业来说,今年年初日交易量才500亿元左右,大家都想着裁员,但现在的日成交量,可能要加人了。"

  梁红认为,目前欧美经济指标已出现一些见底迹象,"往前看,至少欧美不往下拽我们了,再加上货币信贷还在往上冲,二三季度的数字是会跑得非常快的。"

  梁红表示,目前中国至少没有通缩的压力,当下5%左右的贷款利率并不高,甚至低了,而且随着形势的发展,"会让越多的人感到它太低了。"

  她认为,市场高估了某些东西的产能,因此大家都觉得通货膨胀不会很快来临,"正因为这样,通货膨胀会出现在大家都没想到的地方。"梁红建议,应防止内需过热,抑制通货膨胀和资产价格膨胀的压力。

  建议二季度提准备金率

  北京大学国家发展研究院教授宋国青表示,信贷增速应适当刹车,如果早一点刹车可能温和一点。如果到三四季度再调信贷增速,结果可能会是四季度信贷增长4500亿元。宋国青说:"如果在第四季度把贷款压到一季度的十分之一左右,将人为造成经济波动。"

  由此可以推断,宋国青认为,二季度可能应该开始调整存款准备金率。至于调整的幅度,他认为,如果只是小幅调整,比如25个基点,50个基点,"基本上没用","因为现在每个月进来的外汇和外资量很大。"

  梁红认为,很难想象现在靠银行和企业自律的办法能让信贷增速很快平滑下来。中国历史上,信贷周期的结束从来没有依靠过银行和企业的自律,从来都是靠信贷额度、宏观调控、政策的指导。

  梁红说:"信贷增速怎么调下来,什么时候速度放慢一点,是短期之内市场最担心的事情。"她认为,越早微调引起的经济震荡越小,越晚调引起的经济振动越大。

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